As Construtoras e a Baixa-Renda

No começo do ano foi lançado pelo governo o pacote de estímulo à construção de moradias de baixa renda chamado "Minha Casa Minha Vida". O objetivo do programa era "Construir 1 milhão de casas."

Pois bem.

Após esse anúncio houve uma grande migração das ofertas de imóveis para as faixas de preço elegíveis ao programa, que financia a produção (construção), o cliente final e muitas vezes até o terreno onde será construído o empreendimento.

Estimuladas pela fortíssima demanda criada pelo incentivo governamental, inúmeras construtoras e incorporadoras migraram seu foco, que durante anos foi as classes média e alta, para as moradias populares.

As empresas listadas em bolsa apresentaram balanços muito bons no primeiro trimestre de 2009 e melhores ainda no segundo trimestre. Praticamente todos os resultados foram relacionados às vendas dos lançamentos recentes ocasionados pelo pacote.

Normalmente esses lançamentos ocorrem, fazem-se as vendas dos apartamentos (na planta) e só após um período de 3 a 6 meses inicia-se a construção do empreendimento.

Aí é onde mora o problema.

A construção de prédios para baixa renda está longe de ser algo simples, ela tem de ser extremamente barata e enxuta.

Trabalho no mercado imobiliário há algum tempo, e sei bem o estrago que um custo de construção mal calculado pode fazer no resultado de um projeto.

Com margens de lucro pequenas os gestores têm pouco poder de “manobra” caso algo de errado. Qualquer erro pode ser fatal.

Alarme!

Em minha opinião existe um grande risco de construtoras/incorporadoras, que não possuem experiência neste tipo de segmento, errarem e errarem feio nas previsões de custo da construção.

E como existe um delay entre a venda das unidades e o início da construção esses riscos são muitas vezes esquecidos pelo mercado, que tende a olhar apenas as vendas contratadas no período analisado.

Não estou querendo ser catastrófico, e até torço para estar errado, mas acho que muita gente vai quebrar a cara nessa empreitada.

Para não me alongar ainda mais, acredito que apenas 3 ou 4 empresas tem know-how suficiente para construir tão barato, entre elas Tenda e MRV.

Ufa! Acho que é isso. Queria compartilhar o meu receio diante de tanta euforia no mercado de construção.

É bom ficarmos de olho nos próximos resultados das empresas.

Qualquer dúvida é só deixar um comentário!

Bons Negócios e boa semana!

Hyperinflation Nation Part 3/3

Terceira parte.
Não encontrei legenda desta parte, desculpem.

Hyperinflation Nation Legendado 2/3

Segunda parte também com legenda.

Hyperinflation Nation Legendado 1/3

Primeira Parte Legendada.

EUA e a Hiper Inflação

Pessoal,

Navegando pela internet esses dias assisti a um documentário que fala sobre a possibilidade de enfrentarmos uma Hiper Inflação nos EUA, devido aos gastos públicos com resgate ao mercado financeiro.

Achei o video acima de tudo bastante educativo, pois mostra varias relações de causa-consequencia no mercado, os impactos que podem ser causados por uma determinada ação etc.

Concordo que o video é muito catastrófico e exagerado, mas seus argumentos têm bastante fundamento, valendo a pena uma reflexão sobre o assunto.

Vamos à ele, depois me digam o que acharam.

Bons Negócios

Sensação Estranha

É pessoal, não sei muito bem o que significa essa minha sensação mas algo me diz que teremos um bom período de HomeBrokers com as telas vermelhinhas.

Algumas coisas me fazem acreditar que vem queda por aí.

Há mais ou menos 4 meses atrás o mundo vivia um colapso total, estavam todos desesperados com o futuro da economia mundial, e considerando a bolsa o pior investimento possível.

Hoje já começo a ver de novo pela internet uma porção de corretoras indicando compra de papéis, carteiras recomendadas, preços-alvo etc. coisas estas que não foram vistas durante o auge da crise.

Começo a ver também alguns IPO´s de volta ao mercado. Foi o caso de Visanet, BR Malls, e algumas ofertas secundárias como a da Hypermarcas.

Já dizia o mestre Benjamim Graham: "Os IPO´s são um sinal bastante confiável de perigo iminente!".

Acho que dispensa explicações.

Se uma empresa vende suas ações ela provavelmente vai vender a ação por um preço mais caro do que ela vale, nunca por um preço mais barato. Por isso os IPO´s só acontecem em momentos em que o mercado está otimista.

Além disso, acho que essa subida de 50% do ibovespa esse ano é um tanto exagerada.

E isso me dá muito medo. A última vez que vi o mercado subir com tanta intensidade foi na época do Investiment Grade, e todos sabemos o que veio depois.

Não tenho tanta experiência de mercado (3 anos), mas uma coisa que sempre ouvi dos macacos-velhos de mercado é que quando estão todos otimistas com o futuro você deve desconfiar.

Outra coisa que me deixa preocupado é a quantidade de dinheiro que os governos, especialmente o americano, gastaram com incentivos à economia.

Não sei muito bem como foram as negociações mas acho que eles terão problema mais na frente para pagar essa conta. Talvez tenham que imprimir mais moeda, injetar mais dinheiro na economia, o que pode gerar inflação.....mas acho que isso é assunto para outro post.

Tamanha é minha desconfiança quanto ao rumo do mercado, que o clube de investimentos que administro está com mais de 50% do patrimônio em caixa. Não consigo enxergar oportunidades, para mim a bolsa está toda cara.

Enfim, é algo para se pensar. Eu particularmente gosto de mercados de baixa, pois é aí que surgem grandes oportunidades de compra de empresas a preços de banana.

Bons Negócios

O Lançamento Coberto de Opções

Olá pessoal!
Hoje vou falar um pouco sobre uma operação com opções.

Venho usando-a a algum tempo e tenho obtido bons resultados.
Essa operação serve como proteção para suas ações compradas no mercado à vista.
Você limita seus ganhos em caso de um mercado de alta, porém reduz suas perdas num mercado de baixa.

A operação funciona mais ou menos assim:

Você compra hoje 1000 VALE5 a R$29,00 = R$ 29.000
Você vende hoje 1000 opções de compra VALEB28 a R$2,35 = R$2.350,00

Se a ação subir e fechar acima de R$28,00, no dia do vencimento das opções o que acontece é o seguinte:

- Você venderá suas VALE5 por 28 reais, totalizando R$28.000,00
- Terá o premio da venda das opções que totalizaram R$ 2.350,00

Ou seja, você sairá com um lucro de R$1.350,00 ( =28.000 - 29.000 + 2.350)
Esse lucro sobre o seu investimento inicial (29.000) dá um retorno de 4% !!!

Mas e se a ação cair?

Bom, se a ação cair e estiver cotada abaixo de R$28,00 no dia do vencimento acontece o seguinte:

- Você continuará com suas ações, pois as opções vão expirar;
- Se por exemplo estiver cotada a R$27,00 você estará perdendo R$2.000,00 nas ações, porém terá ganho R$ 2.350,00 nas opções.
- Ou seja, ficou com um lucro de R$ 350,00


O único jeito de se perder dinheiro com essa operação é se a ação cair muito, pois aí sua proteção é ultrapassada.
Num cenário de queda, você fica protegido até R$26,65 (= 29 - 2,35). Se a ação cair mais que isso você perde, porém perde menos do que sem as opções.


Não sei se fui claro, se alguém tiver alguma dúvida fico à disposição para esclarece-la.



Bons Negócios!

O Mercado de Opções

Amanhã entrarei num tema pouco explorado aqui no blog: as opções.

Desde que começei a operar no mercado de ações escuto falar sobre as opções.
Tudo que eu ouvia era que opções viravam pó, que eu perderia todo meu dinheiro, que opção era jogo de casino.
Não julgo o pensamento dessas pessoas, na verdade concordo que é um tipo de operação de alto risco. O que aprendi nesse último ano é que as opções podem ser usadas em seu favor, como forma de protejer sua carteira de ações, e nao apenas como especulação.

Amanhã vou falar um pouco mais sobre o Lançamento Coberto de Opções.

Por hora, fica a definição do wikipedia sobre o mercado de opções.


" Mercado de opções é o mercado onde se negociam opções, que são instrumentos financeiros utilizados no mercado de capitais. Uma opção confere, ao titular, o direito (e não obrigação) de comprar ou de vender um determinado ativo (ação, título ou bem qualquer) por um valor determinado.

As opções são instrumentos financeiros derivativos. Isto significa que o valor de uma opção e suas características de negociação estão ligadas a um ativo adjacente. Por exemplo, uma opção da PETROBRAS PN está ligada ao direito de compra ou venda do ativo PETROBRAS PN (PETR4).

O ativo ao qual a opção está sendo negociada pode ser um ação, um índice, um contrato futuro, uma letra do tesouro, uma commodity, etc.

Embora seja um instrumento de controle de risco e hedge o investimento em opções exige perfeita compreensão dos fundamentos e planejamento estratégico sob pena de graves prejuízos.

O investidor que conhecer os fundamentos das opções, terá um meio efetivo de lidar com o risco pois passará a ter a sua disposição uma grande variedade de escolhas diferentes de investimentos."

A Bola de Neve: Warren Buffett e o Negócio da Vida

Olá pessoal já ouviram falar deste livro?

É o que estou lendo no momento.

Minha primeira sensação? Genial !

Estou bem no começo, perto da página 100, ele agora conta um pouco da infância de Warren.

O bom velhinho não deve ter pouca história para nos passar, e ele, como todos sabem é meu ídolo, um genio do mercado financeiro.

Ainda estou longe de terminar o livro, ja que o mesmo possui quase 1.000 páginas, mas já posso recomendá-lo sem problemas, só as 100 páginas que já li valem o investimento feito no livro, que por sinal é muito revelador.

Bom, vou ficar por aqui antes que conte mais do que devo.

Aqui vai a sinopse:

"Este é o livro definitivo sobre a a vida de um dos homens mais respeitados do mundo, Warren Buffett. O lendário investidor de Omaha nunca escreveu um livro de memórias, mas agora deu à escritora Alice Schroeder acesso inédito a ele e aqueles que lhe são mais próximos para dissecar seu trabalho, suas opiniões, suas lutas, triunfos, momentos de insensatez e de sabedoria."

Bons Negócios

Recentemente vimos um pessoal que está tentando começar a vida como Warren Buffett começou, investindo em Vending Machines. Eles têm postado tudo no www.vendingmachinesocialclube.com
 

Mais uma volta - desta vez que para ficar

Olá fiéis leitores. Estou retomando as atividades do blog.
Ficamos muito tempo sem atualizações e mesmo assim o blog nunca deixou de ser visitado.

Andei monitorando as visitas nesses ultimos dias e percebi que apesar de terem caido muito o site nunca ficou sozinho.

Estou voltando a fazer o que gosto, falar de bolsa, investimentos, ativos, passivos, enfim, falar sobre DINHEIRO.

Apesar de não trabalhar mais no ramo financeiro, e sim, no imobiliário nunca deixei de acompanhar as cotações das bolsas e é claro meus investimentos.
A novidade é que agora poderemos falar também de investimentos imobiliários que geram bons retornos aos que o fazem.

Enfim, estou de volta, aguardem novas postagens.

Bons Negócios !